隨著我國經濟轉型升級加速，以及國際環境更加復雜多變，打造具有國際競爭力的制造業，已成為我國提升綜合國力、建設世界強國的必經之路。

華商高端裝備制造股票基金擬任基金經理吳昊表示，在產業升級的大背景下，國內高端設備制造業發展勢在必行。在她看來，我國目前正處從工業化中后期向后工業化階段過渡的發展時期。在這一階段，以先進制造、高端裝備、裝備制造等為代表的新經濟將迎來黃金時代。

高端裝備制造

具備天時地利人和

據了解，正在發行的華商高端裝備制造股票基金將由吳昊和童立兩人聯合掌舵。經濟學博士畢業的吳昊已有9年證券從業經歷，其中有8年裝備制造業研究經驗，涉及機械、交運等行業研究，多年積淀讓她對高端裝備制造業有著獨立深入的理解。吳昊說，我國高端裝備制造業已具備天時、地利、人和三重要素。

首先，從天時來看，現在制造業雖然已占GDP的30%，但仍是大而不強的局面。未來十年，在我國勞動力人口持續下降、人工成本持續上升、制造業成本優勢下降的情況下，只有靠技術進步、產業升級，才能突破中等收入陷阱。

其次，從地利來看，我國人口紅利雖然消失，但是工程師紅利正在爆發。

第三，從人和來看，高端制造業正面臨前所未有的上下齊心。受國內經濟結構轉型加速及復雜的國際環境影響，在制造業升級方面，政策護航、資金投入力度空前。

對于未來的投資思路，吳昊表示，將傾向立足于自上而下與自下而上相結合的視角，經過深度研究，精選在基本面上具備核心競爭力且估值水平有相對優勢的龍頭企業，進行均衡配置，力爭獲取中長期、持續的超額收益，讓持有人更多分享到時代紅利。

高端裝備制造投資正當時

吳昊認為，目前是投資高端裝備制造行業的好時機。

首先，從宏觀層面看，各種信號傳遞出政府的宏觀定力是前所未有的，經濟轉型升級的決心也前所未有。“目前經濟正處在被動去庫存到主動補庫存的過渡區間，制造業投資增速已觸底。5G建設周期和新行業應用呼之欲出，我們正進入新一輪科技周期。”

其次，從市場層面看，美林時鐘顯示，科技周期正在開啟，高端裝備制造業處于成長期。

華商高端裝備制造股票基金重點關注電子、電氣設備、機械設備、國防軍工、計算機、通信以及汽車等七大領域，還可投資港股通標的。對于高端裝備制造行業，吳昊給出了自己的配置思路：研究各細分行業的生命周期，選出處于上行周期的細分子行業，并自上而下控制回撤風險。

吳昊把影響高端裝備制造業的因素分成了三大類：

一是科技周期。在吳昊看來，這是未來兩三年的主線。“5G的建設和發展帶來新應用場景和新產品的不斷普及，并會進一步拉動半導體進入上行周期，進而帶動科技企業的規模、利潤進入一輪上行周期，主要涉及電子、通信和云計算等行業。”

二是行業周期。吳昊表示，有些行業在自身技術進步的同時也會受到政策影響，但主要還是行業自身運行規律的影響，如汽車、新能源等。

三是政策周期。吳昊認為，有些行業受政府資本開支和政策力度影響很大，如安全可控、醫療信息化、軍工等。

吳昊稱，未來，產業轉移、進口替代、制造升級、技術創新等可能存在不錯的機會。“過去的經驗也表明，最終脫穎而出的公司都是抓住了一個或幾個這樣的機會，并且持續深耕下來。現在仍有一批正面臨大好機會的公司，我們會緊密跟蹤這些公司方方面面的表現，選出有成長性的行業龍頭。”